财新传媒
2016年09月23日 16:22

炒房成为一场大型社会运动

炒房成为一场大型社会运动

房地产问题,重新确定了你我他的社会地位,划分了新时代的社会阶层,固化了以金钱数量为衡量基础的人际关系,给改革开放的历史性评价给出了一个直接、清晰、丰富的脚注。

中国房产价格问题,绝不仅仅是个经济话题,因为有点过分了。

价格狂飙。

一句话,房价涨到浑不讲理了。

炒房,演变了一场超大型社会运动,更是一场史无前例的哲学革命。

在社会运动中,人民认清了自己的地位、阶层和权利;在哲学革命中,群众明白了命运从哪里来,要去向哪里。

先说说社会运动。中国社会,从史前时代开始,一步步在奴隶制、封建制、半殖民半封建制度、官办资本主义制度中进化,目前推进到了“社会主义初级......

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2016年09月21日 21:07

评论 | 北京房价很贵,也不贵

评论 | 北京房价很贵,也不贵

中国房产价值高,是自嗨。

北京房价很贵,也不贵。

我不是富豪,自然也没有什么财力在京沪深购置大型豪宅。不过,在当下激烈的全国房价大辩论中,咱们得有一说一,不能因为买不起就说贵,也不能因为涨得快就说不合理。

那不是探究问题本质的正确态度。

很多人说,北京上海深圳的房地产总价值,够买下半个美国了。来算算,假如北京均价5万,5亿米地,那么总价值25万亿;加上深圳和上海,大数乘以3,则三地总价值为75万亿人民币,而美国目前所有房地产总价值约为24万亿美元,约等于150万亿人民币。

说得还真有点意思。真是一半。

不过,算式可以这么算,话可不能这么说。中国人的财产以人民......

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2016年09月21日 13:37

李嘉诚不得不回来了

李嘉诚不得不回来了

因为一则中标消息,香港楼市再度引发全国政界、经济界、投资界重点关注:近几年一直高调进行撤离资产的华人富豪李嘉诚,再度杀回中国了。

在香港地政总署9月14日傍晚所公布的土地招标中,李嘉诚通过长实地产旗下的子公司裕辉投资,以19.53亿港元的价格(1港元折合约0.1288美元),击败了17个财团,成功拿下香港新界沙田九肚丽坪路的沙田市地段第614号用地。

自2011年开始,李嘉诚就在大张旗鼓出售中国香港与内地的资产,并且将数以千亿资金转而投入欧洲市场,而最主要的目的地就是英国,这在商业界造成轩然大波,曾经轰轰烈烈的撤资跑路到英国,甚至连公司的注册地都迁到了开曼群岛,如今突然杀回香港高价拿地,难道是......

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2016年09月20日 12:01

纽约刑事小说 | 最美最聪明的那个中国女留学生

纽约刑事小说 | 最美最聪明的那个中国女留学生

叶佩云想着:这真是一个美好的秋天,无论面对什么数据,美联储就是不加息。耶伦显然想要让坚挺的资本市场继续坚挺,让美好的房地产市场继续美好。

1

纽约的秋天并不凉快,而索斯比拍卖会现场的空调恐怕是坏了。这可以理解,每次这家拍卖公司为政府举办赃物法拍会,挑的都是韩国人当经理的便宜酒店。

叶佩云坐在第二排靠边的地方,一身大汗。她双手紧攥着爱马仕铂金包87年特款的流苏带,焦急等待那副《27个傻笑的投资银行家》登场。

2

“我是整个纽约最漂亮的中国留学生,可是还得干这事儿。”驾车离开花旗银行运钞车爆炸现场时,叶佩云一边扭头看着后座装满现金的包裹,一边向阿姆斯特......

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2016年09月18日 21:18

杠杆金融 | 看空中国房价的B类人群

杠杆金融 | 看空中国房价的B类人群

今年以来,北上深的房价丝毫没有停下上涨的步伐,根据CNBC引述的一项研究,深圳典型房总价已经到达全球第二(香港虽然单位面积房价较高,但50%+的房型面积不大于50平米,故典型房总价排名并不居前)。关于中国房价是否高估、是否面临崩盘等争论的激烈程度,已经和房价一起,到达历史新高。

在哪个城市说哪个城市的话。居住杭州6年期间,我写过一篇《杭州未来高增值小区分布》,通过G20会议前后房价变化,此文论点几乎全部验证。去年开始回到北京居住,我又写了《北京最具升值潜力的小区是哪个及理由》,指的就是东三环内、长安街南的富力城小区、双花园南里等小区。为什么?因为CBD核心区建设正在进入高潮期,3-5年,十几万高......

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2016年09月10日 22:21

AAA | 你我负债率其实远远不够,请安心向中国借债

AAA | 你我负债率其实远远不够,请安心向中国借债

本文概要一句话,和传言不同,中国并没有债务危机,大家尽可安心借债,想做什么做什么,买房也行、读书也行、创业也行,要抓住时代伟大机遇。

并不需要成功举办G20峰会的信誉背书,完全可以评估当前中国政治、经济发展形势为高度稳定,政改、军改、经改或取得重大成果、或获得阶段性成果,或在逐步落实中。

虽然无力评估,但不阻碍这些分析员们存在感式的唱空。今天读到一篇上海某投行知名分析员的文章,说“到2020年,全社会总债务率一定会超过300%,在企业杠杆率控制得非常好的情况下,300%应是下限,如果控制基本奏效,如把企业的债务率增速降至5%,则会达到340%左右的水平。如果失控,则债务率水平会更高。当......

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2016年09月04日 21:10

盛宴 | G20开幕后,A股的第一个交易日走势将如何?

盛宴 | G20开幕后,A股的第一个交易日走势将如何?

杭州·G20顺利召开

朱自清先生将荷塘明月描摹得秀色快餐,但与西湖相比,其气势却未免差得多了。过去六年,我一直住在杭州。由于是外地户口,无法贷款及购买房屋,只能客居。拜前任市委书记王国平的功劳,西湖已然整治得非常不错,晴则莺歌燕舞,雨则空濛如画,夺桂林而山水相宜甲天下。这次,为了G20的门面和体面,三级政府豁出巨资兴修基础设施,杭州之美,遂达中国城市之巅峰。仅以机场路边的花草修饰而论,虽是公共场所之物,其精致,其铺陈,其观感,已超美国私人庭院,真不知所费几何。

一般而言,成语有说“上有天堂,下有苏杭”,其实苏州的卖点,不过是历朝大富之......

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2016年08月31日 20:05

重塑与升级|评联想控股2016中报

重塑与升级|评联想控股2016中报

联想控股,一直是“最懂中国、最懂企业”的象征性、旗帜性的本土大型投资公司。因此,观察其年报、半年报的业务进展和策略措辞,一直是中港两地投资人、交易者的必做功课,也是评估中国经济发展水平的重要参考内容之一。

联想控股(3396.HK)昨日正式发布2016年上半年财报。自去年6月正式在港交所亮相至今,联想控股向全体投资人递交了一份方向明确、落实有力、策略清晰、蓄势待发的周年汇报。当日股票交易一路温和向上,价量齐升,收于18.86港元,较开盘价积极上涨1.4%,当天恒生指数小幅上涨0.85%。

据联想控股半年报公布:2016上半年,公司收入1349.84亿元人民币,股东应占净利润为人民币25.84亿元,均有......

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2016年08月30日 11:29

推理 | 360到底会不会借壳,以及借谁?

推理 | 360到底会不会借壳,以及借谁?

3000点关口沉浮,5000亿交易上下。

一方面,我们双手合十,希望监管部门别一口气把大批等待上市的银行释放出来,另一方面,我们又双手合十,迫切希望360借壳这事儿赶紧有个说法,押注了那么多股票,希望是个好结局。

大数100亿美元的私有化成本,若大陆市场真给面子,整体打包也许做到传闻中的3000亿人民币市值,算算,那是近5倍的账面回报。假如真有借壳这事儿,那么壳里的部分老股,回报也许还不止这个数呢。

几年之内,恐怕也没这么有诱惑力、如此规模的私有化回归项目了。

1. 360会借壳上市吗?

据媒体报道,8月22日,周鸿祎举办了一个见面会,就360的一些资本市场热门话题,公开做了解释。譬......

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2016年08月27日 21:06

资产泡沫|美国股价历史新高,中国房价历史新高

资产泡沫|美国股价历史新高,中国房价历史新高

人在大陆,甭管您是部长还是普民,总有个孩子留学的事儿,几根金条去留的事儿,买房卖房的事儿。这样,你就得关心昨晚上美国联储白发老太太耶伦的讲话或是会后专家分析,是吧?

人民币对美元,那是爬行钉住、略有弹性的关系。人民币怎么发行的?靠的是外汇储备。美元储备多了,人民币发行自然就多了;美元利率动了,人民币就得考虑适当尾随,已示协同。当然,人民币独立性多少还是有点,比港币强。

如果这回耶伦言辞强硬,鹰派,那就真是加息前兆,于是美元上涨,股市下跌,债市下跌,黄金下跌,石油下跌;如果耶伦继续老政策装糊涂,鸽派,则息口不动,于是美元走平,股市上涨,债市上涨,黄金上涨,石油上涨。这些描......

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2016年08月26日 14:40

凉意 | A股股指反攻倒算的计划,在受挫

凉意 | A股股指反攻倒算的计划,在受挫

G20快开了,看似平静的杭州,其实城市管理的张力已接近极限。平时我还定期去杭州讲课,最近则全部推掉,免得机场排大队,安保到处摸。不过,这两天景区之美,估计快赶上当年西施范蠡泛舟的时候,山色空濛,秀雅清静,不去,是太可惜了。

作为一个在西湖边居住多年的人,一想到G20概念股我就乐。不是乐其中的泡沫,而是觉得这种概念炒作,确实有料。这些公司确实赶上了人生好时候,可以为G20服务,可以将自己的品宣一辈子和G20挂上钩。

譬如新国都吧,它的子公司杭州中正是公安系统指定服务承包商之一,将承担6000多家酒店的人脸识别重任,这里设备生意也许短期不会太大,但一旦会议任务胜利完成,将来推广这个系统时的......

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2016年08月21日 21:19

评论 |中国A股,到了要向中国女排学习“女排精神”的关键时刻了

评论 |中国A股,到了要向中国女排学习“女排精神”的关键时刻了

热烈祝贺女排获胜。

热烈祝贺中国女排在铁榔头指导的带领下,获得世界冠军。

热烈祝贺中国奥运代表团,在集体大球金牌上,终于捍卫了宝贵的荣誉!

明天,又是新的一周,深沪交易所又要开盘,我们希望中国A股也能继承中国女排的精神,在低谷时不言放弃,在高潮时光荣绽放!

1981年11月,中国女排首次夺得世界冠军后,《人民日报》就曾报道,一个月内,中国女排收到贺信、贺电和各种纪念品达3万多件。北京商标一厂、无锡钟表厂等生产单位的职工在信中表示,要“学习女排精神,保证完成和超额完成生产任务。

受夺冠鼓舞的大学生们,则喊出“团结起来,振兴中华”口号,中国女排精神,开始更加......

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2016年08月14日 20:43

谁在迎头压制货币政策的放松?

谁在迎头压制货币政策的放松?

7月份的经济数据和货币数据之差,几乎已是全民皆知。大家一直习惯M2多年来增速高,2016政府工作报告对M2/社融的目标是2个13%,按照惯例还可以冲一冲到14%,甚至15%。

对于炒股的人,13%,想一想还是挺美的。

M2是广义货币供应量的缩写。强劲的M2,当然对GDP会有提振作用,要保增长嘛,要调结构嘛,保驾护航是谁?所以本号也一直判断今年M2数据无论如何不会下。

而摔在大家课桌上的7月M2增速真真实实只有10%多一点点了,要滑向何方?同学们呆了。这和女同事禁药事件后孙杨不知道为什么就放弃了1500米比赛一样,确实万万没有想到。

M2和名义GDP的增速差距,已经以往的大概6个点,掉到了3个点。如果PPI 搞一......

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2016年08月12日 20:33

发债简直不要钱了!| 大城市房价随时猛烈蹿升

发债简直不要钱了!| 大城市房价随时猛烈蹿升

导  读

中金公司今天协助南京南瑞集团成功发行3年期公司债5亿元,利率2.87%,创造了今年境内企业发行公司债最低发行利率纪录,比银行同期贷款利率低1.88%,相当于在贷款基准利率基础上打了六折,全场认购踊跃,收到超过40亿元订单,超过8倍认购。是今年以来的最为成功的标杆性公司债项目之一,发债简直不要钱了。

股票不太好,基金不赚钱,连多年债券牛市也开始笼罩阴影了。难道金融行业药丸?
 
在微信公众号债券圈里,看到一篇行业文章,说债券交易员的职业生涯只有100BP了。神马?
 
原来,十年国债当前收益率是2.7%附近,如果真跌到一家上海券商所大胆预言的1.7%,那么确实......

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2016年07月21日 17:05

万科事变 | 姚振华挣不到钱,那谁也甭想挣到钱

万科事变 | 姚振华挣不到钱,那谁也甭想挣到钱


大家都等着看王石或者姚振华的笑话是吧。
 
有几位财经记者朋友,在朋友圈里,定期发万科交易截屏,并不怀好意说,跌破19了,跌破18喽。
 
如果你在股市里但凡有一点投资,还竟然这种看客心态,那就是有病。
 
姚老板挣不到钱,或者杠杆被平仓,你以为就是他个人和前海人寿的麻烦?那是整个中国股市的麻烦。
 
2016,猪肉涨得多,房市涨不停,但股市不太好,有目共睹。于是,大家都等着万科开盘,热闹一下,刺激一下。停牌期间H股跌了很多,因此A股开盘肯定会跌,但是只要跌幅好于预期,A股立马能从熊变牛,你信不信。这是你我认识了20年的老朋友......

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2016年07月16日 10:44

下周,私募新规对A股的沉重一击

下周,私募新规对A股的沉重一击

3000点挣扎浮沉的A股,又要遭遇小小劫难。

昨天下午,证监会正式发布:《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》。

名字够长的。打开一看,各项新规,内容也够多。

通过这个规定,证监会对旗下所有资产管理机构的私募业务,框上了四道红线,如城墙一般,团团围困:

其一,不保本。销售人员不能暗示、明示这一条已说烂了的准则。

其二,不散售。资管计划“实际人数”不能超过200人的公募界限。

其三,反输送。关键员工不能借机“入股”挣钱,内部作业。

其四,降杠杆。从股到债,1倍,2倍,3倍。绝不能出现什么10倍8倍。

这几条,都是资管行业的通......

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2016年07月03日 11:27

下半年股市、房市、汇市观点总结

下半年股市、房市、汇市观点总结

身为财经人士,总得有所观点。观点有左有右,难免令人不快。

但无论如何,大家一定要记得:

1.要买房,不要怕什么情势逆转,逆转至少还要N年;

2.要换汇,钱多钱少,总得有所平衡,饭馆点菜还得几碗几盘,是吧;

3.要买保险,最好是海外保险,可信,稳定,保障;

4.要生孩子,多生一个也行,你需要姓氏传承,国家真的需要劳动力。

同时,大家一定要记得:

1.不要大量持有现金、存款,理财也少做,尽量换成一线房产持有;

2.不要大量持有投机性股票,绝不分红只是狂炒,我怕你最终没有享福的命;

3.不要盲目投机不知名的PE、VC等基金,你几乎肯定收不回投资;

4.不要相......

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2016年07月01日 21:35

周一,万科开牌,全国散户受难日

万科准备7月4日复牌。
 
这是有含义的。王石去哈佛留学,字里行间,对美国印象不错。7月4日是什么日子?美国独立日。
 
美国管理层,控制东岸多年,最终打败了英国大股东的干涉,倒了他的茶,关了他的人,宣告独立。
 
万科选择7月4日,就是昭告天下:无论如何,这次就是管理层独立之时,就是和大股东彻底摊牌之时。
 
挺逗的,明明知道收购前海国际465亿的案子,在股东大会通不过,万科还是要公告出来。多少有点……不说了。
 
如果经过如此努力还不行,那就是管理层的大限时刻。也......
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2016年07月01日 09:43

英镑、欧元、美元一年内或将平价 人民币两年内破8

  有孩子在英国留学的父母,或者自己正在英国上学的朋友们,必须提请注意:请尽快兑换美元,少持有英镑。一个外贸赤字高企、即将逐步脱离欧洲且国内经济萎靡不振的英国,其货币也无法保持强势。
  一年内,继续持有英镑,意味着亏钱。
  我估计英镑在一年内将可能历史性跌至对美元平价,也就是一比一。而欧元也差不多。明年此时,大家可能看到英镑、欧元、美元,几乎是价值一样的货币,只不过颜色不同。
  那时,以美元计价的中国央行外汇超大储备也会意外大幅缩水,因为库存的欧元和英镑能兑换到的美元将大幅减少。我估计中国央行领导也意识到了这一危机,会在未来的几个月快速抛售英镑、欧元,......
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2016年06月26日 19:19

点票 | 万科董事们,还有最后一点胜算

点票 | 万科董事们,还有最后一点胜算


万科董事会面临第一大股东和第二大股东的联袂驱逐。如果在临时股东大会层面角力和点票,管理层非常可能落败。回应姚老板这一动议,万科还有十天缓冲时间,管理层应考虑最后的帮手:工会支持函、职工代表大会的信任背书决议、或者其他任何形式的来自一线员工的大规模支持活动。这是英美法系公司法在大陆法系国家落实时,必然会遭遇到的纠偏:资本可以夺权,但并非毫无边界。
 
万科地产第一大股东姚振华老板,已发出动议,要求罢免大部分现有万科董事、监事。全球第一大房地产开发企业的实际控制权,正面临决定性时刻。
 
世上所有经济学,都是政治经济学。而处于社会主义发展初级阶段的中国经济,也......

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