财新传媒
2016年12月04日 21:02

评论 | 下周一A股下跌,四个处理原则

1 周末突发利空
 
周末突发监管“利空”。
 
明天股市,要么大跌,要么微跌,不跌不可能。
 
1.大跌,是对这一段股市举牌热潮的彻底修正。举牌,在A股演化为一场共谋,举牌者要谋得对优质上市公司的谈判地位,散户们则借举牌公告大肆交易,实际上帮助举牌者锁了仓,推动股价狂飙。这种共谋文化被监管层的周末突发讲话所击溃,则保资和房资会立刻撤退,避免合规上的枪打出头,而散户们也就失去了炒作的最热潮标的,于是股市必然大跌。
 
2.微跌,则只能指望A股的极端不确定性了。在他国金融市场上,推理逻辑是很清......
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2016年11月10日 22:26

评论 | 我根本不相信有什么冬天的牛市

评论 | 我根本不相信有什么冬天的牛市
死去的野狼
 
今天,股市涨了。不管什么原因,国庆之后,股市一直在涨,大概涨了足足5%。
 
这种结果,和我的预测,是有短期偏差的:我一直认为国庆之后是股市冬天。确实,天气的冬天不一定是股市的冬天,比如2014年的冬天就为2015的大牛市奠定了基础,可是2007年的冬天,之后可是大熊市呢。
 
好吧,从当前这一个月来看,历史似乎在选择重演2014年,股市在躁动中上行。
 
我并不是桃花源中人般不知魏晋,只是记忆里太多折骨流血的亏损痛苦。
 
当2016......
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2016年11月09日 21:50

评论 | 特普朗赢了,特普朗也完了

特朗普赢了,他也完了,因为他根本没有做好准备。
 
毫无政客经验
 
特朗普是第一个没有任何公共部门或军队高层任职经验的美国三军总司令。他擅长标购地皮,兴建大厦,和承包商打官司,他伸出手指开除他人的真人秀形象深入人心,但他甚至都没有担任过哪怕是纽约市一级的议员,他非常缺乏服务社会的经验,而其公共面貌却至少让一半美国人相当反感。这样的人,却突然要掌管一支遍布全球的200万人军队,承担末日时刻数千枚核导弹的发射责任,反对他的另一半人,会怎么想?
 
富有的商人
 
特朗普是个非常富有的商人,他一辈子的......
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2016年11月07日 22:42

评论 | 一家西藏企业 只花了9个月就IPO过会

在看某股市炒家写的工作日记,一边看一边乐。
 
“这是个创业板,半年前每股公积金2块多一点,但三季度有个定增,公积金增厚到7.6元,流通市值还不到20亿,这样的优质组合,整个创业板也不多见,炒炒炒!预测高送转在即,不弄白不弄,即使这次不送,也会为了配合啥事件给送了,花堪折枝就要折,搞搞搞!”
 
别说。据说数百万散户最爱看如此的每日分析文字,简单、有利、直接,舒服。炒股这事儿,有人指点怎么炒菜、加什么油、什么时候起锅,快成滴滴炒菜了,爽。
 
这类分析对我而言,真是太简单了。从万得拉数据做表就行了,每天给你一个爆......
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2016年11月03日 21:34

评论 | 现在真不是买股票的时候

今天股市涨了,还不错。
 
今天上证指数挺猛,深圳指数就不太配合,创业板指数更是迟疑。这种排序让人觉得不舒服:牛市,不应该是上证指数的事儿,她的青春年代是07、08年,如今早就过了高举高打的岁数。看着券商股、中字头股票大涨,有意思吗?
 
有意思吗?还是虚拟经济强,实业让路。
 
当下,有两件事儿,悬而未决,算是股市达摩克利斯之剑。
 
对于一个机构投资者而言,买入股票,建立仓位,买的是上市公司前途,而不是短期价差。因此,如果公司有未决之大疑问,那就是个大问题。也许勇猛的散户们仍旧会进进出出,但相......
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2016年10月29日 21:16

股市|如果银行们都进来蜂拥高估来抢钱

你一定很关心:如果未来一段时间,股市里果然跑来了一头大熊,那怎么做。
 
熊市,我个人算是经历过3次,还有一次是在大学时候,90年代,那次算是观察者。
 
没有最好的做法,只有合适你的做法。因为每个人的精力不同,资源不同,身家不同,现金流收支计划不同,风险忍受能力不同,怎么可能有个放诸四海而皆准的建议?
 
就如同,买不买房,这难道有个所谓公论吗?没有的。小马过河,不用问青蛙,也不用问公牛,河的深浅,自己试试。
 
对于大多数人,我建议,依旧保持一定量股票持仓,以保持对股市的关注和警觉。这正常了,......
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2016年10月24日 15:56

股市 | 市场难看 日子难过

股市,最大的亏损,有时不是钱,而是精力。
 
你要关心传闻,群内讨论,手机看盘,冲动买入,冲动卖出,纠结惆怅,夜半愁肠……
 
而这些动作,竟然是为了一个本质上完全不可控制、不可预测的股市。
 
说真的,积累从业十几年的经济告诉你,要想在股市高度确定性的挣到钱,办法只有一个:你拥有比其他人更准确、更优先的信息。
 
而这句话还有个什么委婉表达?那就是:内幕信息。
 
拥有内幕信息当然不违法,比如王思聪知道他父亲王健林对某家上市公司制定了一个什么并购方案,譬如......
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2016年10月22日 21:05

评论 | 打击场外配资和结构化之后,该轮到做T的倒霉了

1 证监会做T
 
证监会开始打做T的了。
 
T,就是模拟日内回转交易。用底仓来做T+0的效果。
 
这记忆如此温暖而新鲜。去年,他们打做配资的,结果资金跑了;今年,他们打私募结构化的杠杆,又打跑一笔钱;现在,该轮着做T的倒霉了,钱又要跑了。
 
做T不难,不过,您必须拥有底仓,就是先要持有股票。如果觉得当天股价要下跌,就您先卖出底仓,然后在股价下跌后再买回来,结果是股票筹码数量没变,但账户上的资金多了,这意味着股票底仓持有成本下降;如果觉得当天股价要上涨,那就先买进不多于底仓的筹码,然后在上涨后卖出......
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2016年10月10日 21:40

今日股市评论 | 强弩之末,不能穿鲁缟

今日股市评论 | 强弩之末,不能穿鲁缟

今天A股跳空高开,早盘走得强劲。

大飞机双手插入乱发,陷入审慎沉思:好一个打脸。说好的三年熊市呢?

交易就是交易,盈亏如人饮水,冷暖自知,何必辩驳?秋天不过数月,流星烁烁而下,冬天很快降临。此间再是热闹,不过是李白坠水前的畅饮,项羽自刭前的放歌。大悲剧即将到来,你却偏偏喜欢攒了一堆票根儿。

匈奴来请和亲,天子下议。大行王恢,燕人也,数为边吏,习知胡事。议曰:“汉与匈奴和亲,率不过数岁即复倍约。不如勿许,兴兵击之。”安国曰:“千里而战,兵不获利。今匈奴负戎马之足,怀禽兽之心,迁徙鸟举,难得而制也。得其地不足以为广,有其众不足以为强,自上古不属为人。汉数千里争利......

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2016年09月27日 21:24

A股|大熊市来临,不可避免,早死早超生

A股|大熊市来临,不可避免,早死早超生

周一,A股跌破3000点。而且分时图收在了当日的最低点。

这证明上千万交易者在收盘前的卖出动作,是非常恐慌的。踩踏之下,大批资金并没有机会跑掉。周二,也就是今天,我要是一家私募基金经理,会继续快速出逃,而且绝不回头,绝不取巧做T+0,仓位至少先降低到20%。

因此,请所有本文的财经读者,今日一定不要抄底,不要。

今天呢?周二,股市继续萎靡。而且成交量低到一个惊人的地步,本文写作时是下午1点50,上证指数竟然只有900亿。这证明什么?没人买了,也没人愿意去抄昨天大跌的底。不玩了。

所谓,哀,莫大于心死。

向前看,这次超级熊市的杀伤力将非常巨大,极为漫长。国庆节日前,您千万不要买一......

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2016年09月26日 20:57

运动真的来了 写在A股大熊市到来之前

运动真的来了 写在A股大熊市到来之前

导语:A股,开市近三十年。钟山风雨,一言难尽。只要不是全无心肝,任何一个40岁+的证券从业人士,一杯浊酒,都能倾泻出几十万伤心痛骨的回忆文字。

这行当,五年为幼,十年及冠,二十年已老,老而不死为贼。二十年,转身霹雳峥嵘,弹指灰飞烟灭,我已是贼。

为什么老贼偏偏拿二十年说事儿?心理学云,虽伤悲彻骨,五年一定烟消云散。股市亦然,大致而言,每五年为一个牛熊周期,若爬过牛背,大喜,又拍过熊掌,大悲,大悲大喜这一轮,就算是长蛇蜕皮,凤凰浴火,录得脱胎换骨一次。凡此四轮,由伤情而伤身,又伤人至伤心。一旦心碎如末,骤然万箭穿身,终由蛇而龙,由龙而仙,扶摇直上九天之马斯洛第六层次。

......

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2016年09月23日 16:22

炒房成为一场大型社会运动

炒房成为一场大型社会运动

房地产问题,重新确定了你我他的社会地位,划分了新时代的社会阶层,固化了以金钱数量为衡量基础的人际关系,给改革开放的历史性评价给出了一个直接、清晰、丰富的脚注。

中国房产价格问题,绝不仅仅是个经济话题,因为有点过分了。

价格狂飙。

一句话,房价涨到浑不讲理了。

炒房,演变了一场超大型社会运动,更是一场史无前例的哲学革命。

在社会运动中,人民认清了自己的地位、阶层和权利;在哲学革命中,群众明白了命运从哪里来,要去向哪里。

先说说社会运动。中国社会,从史前时代开始,一步步在奴隶制、封建制、半殖民半封建制度、官办资本主义制度中进化,目前推进到了“社会主义初级......

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2016年09月21日 21:07

评论 | 北京房价很贵,也不贵

评论 | 北京房价很贵,也不贵

中国房产价值高,是自嗨。

北京房价很贵,也不贵。

我不是富豪,自然也没有什么财力在京沪深购置大型豪宅。不过,在当下激烈的全国房价大辩论中,咱们得有一说一,不能因为买不起就说贵,也不能因为涨得快就说不合理。

那不是探究问题本质的正确态度。

很多人说,北京上海深圳的房地产总价值,够买下半个美国了。来算算,假如北京均价5万,5亿米地,那么总价值25万亿;加上深圳和上海,大数乘以3,则三地总价值为75万亿人民币,而美国目前所有房地产总价值约为24万亿美元,约等于150万亿人民币。

说得还真有点意思。真是一半。

不过,算式可以这么算,话可不能这么说。中国人的财产以人民......

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2016年09月21日 13:37

李嘉诚不得不回来了

李嘉诚不得不回来了

因为一则中标消息,香港楼市再度引发全国政界、经济界、投资界重点关注:近几年一直高调进行撤离资产的华人富豪李嘉诚,再度杀回中国了。

在香港地政总署9月14日傍晚所公布的土地招标中,李嘉诚通过长实地产旗下的子公司裕辉投资,以19.53亿港元的价格(1港元折合约0.1288美元),击败了17个财团,成功拿下香港新界沙田九肚丽坪路的沙田市地段第614号用地。

自2011年开始,李嘉诚就在大张旗鼓出售中国香港与内地的资产,并且将数以千亿资金转而投入欧洲市场,而最主要的目的地就是英国,这在商业界造成轩然大波,曾经轰轰烈烈的撤资跑路到英国,甚至连公司的注册地都迁到了开曼群岛,如今突然杀回香港高价拿地,难道是......

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2016年09月20日 12:01

纽约刑事小说 | 最美最聪明的那个中国女留学生

纽约刑事小说 | 最美最聪明的那个中国女留学生

叶佩云想着:这真是一个美好的秋天,无论面对什么数据,美联储就是不加息。耶伦显然想要让坚挺的资本市场继续坚挺,让美好的房地产市场继续美好。

1

纽约的秋天并不凉快,而索斯比拍卖会现场的空调恐怕是坏了。这可以理解,每次这家拍卖公司为政府举办赃物法拍会,挑的都是韩国人当经理的便宜酒店。

叶佩云坐在第二排靠边的地方,一身大汗。她双手紧攥着爱马仕铂金包87年特款的流苏带,焦急等待那副《27个傻笑的投资银行家》登场。

2

“我是整个纽约最漂亮的中国留学生,可是还得干这事儿。”驾车离开花旗银行运钞车爆炸现场时,叶佩云一边扭头看着后座装满现金的包裹,一边向阿姆斯特......

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2016年09月18日 21:18

杠杆金融 | 看空中国房价的B类人群

杠杆金融 | 看空中国房价的B类人群

今年以来,北上深的房价丝毫没有停下上涨的步伐,根据CNBC引述的一项研究,深圳典型房总价已经到达全球第二(香港虽然单位面积房价较高,但50%+的房型面积不大于50平米,故典型房总价排名并不居前)。关于中国房价是否高估、是否面临崩盘等争论的激烈程度,已经和房价一起,到达历史新高。

在哪个城市说哪个城市的话。居住杭州6年期间,我写过一篇《杭州未来高增值小区分布》,通过G20会议前后房价变化,此文论点几乎全部验证。去年开始回到北京居住,我又写了《北京最具升值潜力的小区是哪个及理由》,指的就是东三环内、长安街南的富力城小区、双花园南里等小区。为什么?因为CBD核心区建设正在进入高潮期,3-5年,十几万高......

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2016年09月10日 22:21

AAA | 你我负债率其实远远不够,请安心向中国借债

AAA | 你我负债率其实远远不够,请安心向中国借债

本文概要一句话,和传言不同,中国并没有债务危机,大家尽可安心借债,想做什么做什么,买房也行、读书也行、创业也行,要抓住时代伟大机遇。

并不需要成功举办G20峰会的信誉背书,完全可以评估当前中国政治、经济发展形势为高度稳定,政改、军改、经改或取得重大成果、或获得阶段性成果,或在逐步落实中。

虽然无力评估,但不阻碍这些分析员们存在感式的唱空。今天读到一篇上海某投行知名分析员的文章,说“到2020年,全社会总债务率一定会超过300%,在企业杠杆率控制得非常好的情况下,300%应是下限,如果控制基本奏效,如把企业的债务率增速降至5%,则会达到340%左右的水平。如果失控,则债务率水平会更高。当......

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2016年09月04日 21:10

盛宴 | G20开幕后,A股的第一个交易日走势将如何?

盛宴 | G20开幕后,A股的第一个交易日走势将如何?

杭州·G20顺利召开

朱自清先生将荷塘明月描摹得秀色快餐,但与西湖相比,其气势却未免差得多了。过去六年,我一直住在杭州。由于是外地户口,无法贷款及购买房屋,只能客居。拜前任市委书记王国平的功劳,西湖已然整治得非常不错,晴则莺歌燕舞,雨则空濛如画,夺桂林而山水相宜甲天下。这次,为了G20的门面和体面,三级政府豁出巨资兴修基础设施,杭州之美,遂达中国城市之巅峰。仅以机场路边的花草修饰而论,虽是公共场所之物,其精致,其铺陈,其观感,已超美国私人庭院,真不知所费几何。

一般而言,成语有说“上有天堂,下有苏杭”,其实苏州的卖点,不过是历朝大富之......

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2016年08月31日 20:05

重塑与升级|评联想控股2016中报

重塑与升级|评联想控股2016中报

联想控股,一直是“最懂中国、最懂企业”的象征性、旗帜性的本土大型投资公司。因此,观察其年报、半年报的业务进展和策略措辞,一直是中港两地投资人、交易者的必做功课,也是评估中国经济发展水平的重要参考内容之一。

联想控股(3396.HK)昨日正式发布2016年上半年财报。自去年6月正式在港交所亮相至今,联想控股向全体投资人递交了一份方向明确、落实有力、策略清晰、蓄势待发的周年汇报。当日股票交易一路温和向上,价量齐升,收于18.86港元,较开盘价积极上涨1.4%,当天恒生指数小幅上涨0.85%。

据联想控股半年报公布:2016上半年,公司收入1349.84亿元人民币,股东应占净利润为人民币25.84亿元,均有......

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2016年08月30日 11:29

推理 | 360到底会不会借壳,以及借谁?

推理 | 360到底会不会借壳,以及借谁?

3000点关口沉浮,5000亿交易上下。

一方面,我们双手合十,希望监管部门别一口气把大批等待上市的银行释放出来,另一方面,我们又双手合十,迫切希望360借壳这事儿赶紧有个说法,押注了那么多股票,希望是个好结局。

大数100亿美元的私有化成本,若大陆市场真给面子,整体打包也许做到传闻中的3000亿人民币市值,算算,那是近5倍的账面回报。假如真有借壳这事儿,那么壳里的部分老股,回报也许还不止这个数呢。

几年之内,恐怕也没这么有诱惑力、如此规模的私有化回归项目了。

1. 360会借壳上市吗?

据媒体报道,8月22日,周鸿祎举办了一个见面会,就360的一些资本市场热门话题,公开做了解释。譬......

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